盈易点高盛：料澳门博彩股第四季业绩稳健下调美高梅中国目标价至184港元

　　高盛发布研报称，澳门上月博彩毛收同比升15%至209亿澳门元，为市场预期下限，部分受贵宾厅赢率在最后一至两周低于正常水平影响。全年博彩毛收同比升幅略高于9%，对比市场预期的7%至8%。该行指，中国澳门受惠中日关系紧张下内地旅客从日本分流，去年11月入境旅客同比增长重新加速至18%（10月增11%），主要由内地旅客同比升22%带动。

　　该行指，鉴于过去数月博彩毛收势头强劲，预期澳门博彩股未来数周将公布稳健的第四季业绩。行业季度博彩毛收同比升14%至661亿澳门元，较去年第一至第三季度分别同比增长1%至13%加速，恢复至2019年疫前水平92%。渠道调查显示银河娱乐（00027）及永利澳门（01128）上月市占略升，银河娱乐、美高梅中国（02282）及金沙中国（01928）第四季度仍可能是市占赢家，澳博控股（00880）、永利澳门及新濠博亚则失去市占。

　　该行又指，美高梅中国宣布今年起特许权使用费倍增至净收入3.5%，年度上限上调至今年的1.883亿美元。以估计的EBITDA利润率预测29%至30%计算，新协议在其他条件不变下，意味着对其今明两财年EBITDA预测下调6%至7%，盈利预测下调13%至14%。该行因而将美高梅中国目标价由20.1港元降至18.4港元。